¿ Seguimos esperando el gran declive del mercado americano?

En mi anterior artículo, hablaba sobre los activos indirectos a la renta variable que pueden influir en ella, o bien para beneficiarla, o bien para perjudicarla. Me abstuve de incluir los bonos porque tal vez se haría muy pesado, en este artículo voy hablar sobre los bonos a 5-10 años y la renta variable, veremos una comparación entre ambos, y como se podría percibir el miedo sobre la renta variable mediante estos.

 

Esta claro que lo bonos son un buen indicador del miedo, ya que el dinero entra en ellos de forma agresiva cuando no se encuentra potencial en otros mercados, entre ellos la renta variable. Cuando el dinero entra de forma masiva en los bonos, significa que esta saliendo de otros mercados, estos mercados quedan sin el sustento que los mantenía estables, y de esa forma ocurre lo lógico y esperado, caen.

 

Vamos a ver una comparación Bonos/Sp500.

Como veis, entre mediados de 2007 y primeros de 2008, los bonos experimentaron un alza muy potencial en muy poco tiempo, en ese momento la renta variable americana generaba dudas, tanto como para mantenerse en un rango bajista. Parte del dinero que la sustentaba estaba saliendo para irse a otro mercado.

 En el tiempo en el que los bonos generaron ese alza, el S&P 500 generaba mínimos decrecientes estables, pero tras una corrección de los bonos, estos volvieron a generar un alza y el dinero salió agresivamente. El mercado americano llegó a caer mas de un -50%.

 

Esto ocurría tras ver un alza en los bonos potencial, eso significa que no había dudas de que era "el mercado" donde debería ir a parar el dinero.

 

 

Vamos a ver ahora si simplemente tenemos que ver subir los bonos, o necesitamos algo más.

 

Tras el suceso que acabamos de ver, los bonos siguieron subiendo entorno a un +15%, pero esta vez la renta variable había hecho suelo tras un extremo pesimismo y ya superaba una revalorización del +100%.

 

Para generar miedo en otros mercados los bonos deberían subir al menos como lo hizo anteriormente, de forma agresiva y constante, es de esa forma como el miedo se hace notar en otros mercados. Actualmente los bonos se encuentra en rango, lo que significa que el inversor esta indeciso por llevar su dinero a este mercado. 

Aún no se encuentra un deterioro en la renta variable como para que el dinero salga en masa de ella, ya que el dinero, al menos en los bonos, no esta entrando de esa forma agresiva y constante, como ocurrió en el anterior declive.

 

 

Vamos a ver una comparación en grafico diario, donde las dudas podrían quedar saldadas.

 

Vemos como la caída en la renta variable que se dio en enero de 2016, pasaba por un entorno en el cual los bonos se situaban formando un suelo de corto/medio plazo, el precio de los bonos se situaba en la parte baja del rango, y el S&P 500 se situaba cerca de resistencias relevantes, prácticamente en máximos. La fortaleza agresiva de los bonos marcaba una salida de dinero de la renta variable, esta comenzó a deteriorarse hasta que explotó a primeros de 2016. Todo ocurría tras un entorno en los bonos que la perjudicaba totalmente.

 

Pero.. ¿ Es esa la misma situación que tenemos actualmente?

Los bonos no están haciendo suelo, es más bien todo lo contrario, están generando dudas en la parte alta de su rango, ejecutando de esa forma 3 impactos sobre resistencias relevantes con sus posteriores reacciones bajistas, y actualmente a nada de perder soporte creciente. En el anterior declive del mercado americano teníamos argumentos basados en bonos para pensar en una caída de este. Esta vez no se aprecia lo mismo.

 

Creo que el grafico deja clara la situación actual de ambos. Actualmente no nos situamos en un entorno que propicie un techo en el mercado americano.


Vamos a ver si el miedo se refleja en el Standard & Poor´s 500 (Grafico semanal)

Vemos que en el comienzo de la duda, donde se proclamaba el paron del alza, se daba con una vela potencial bajista, esa semana se caía un -3,3%, a pesar de que la siguiente vela fue una envolvente, de nada servia porque el preecio no sonseguia superar resistencias, la debilidad estaba a flor de piel constantemente.

 

 

Vemos que en el comienzo de la duda, donde se proclamaba el paron del alza, se daba con una vela potencial bajista, esa semana se caía un -3,3%, a pesar de que la siguiente vela fue una envolvente, de nada servia porque el precio no conseguía superar maximos de forma consistente, la debilidad estaba a flor de piel constantemente.

 

Actualmente la primera vela que genera la parada o corrección del proceso alcista anterior, es de un -1,15% en una semana, menos de la mitad que en el proceso previo al anteior declive. Esta vez, se produce una superacion del maximo previo de forma clara y consistente. La maxima caida que hemos visto en esta correcion ha sido de un -1,46%, en la anterior correción fué de un -4,04%.

 

Mi pregunta es: ¿Donde está el miedo?

 

Esta muy bien colocar lineas, osciladores, cruces de medias moviles etc..se puede esperar de ellos resultados positivos, pero no podemos depender solo de eso. El  análisis es un arte que va mucho mas lejos que eso.

 

Espero que les guste,

Un saludo.

JGF